Egenkapitalavkastning

Artikkelen inngår i serien om Aksjeanalyse
Lønnsomhet
Resultatmargin Driftsmargin
Avkastning
Egenkapitalavkastning Resultat per aksje (EPS)
Verdisetting
Price/Earnings (P/E) Price/Sales (P/S)

Egenkapitalavkastning er et nøkkeltall for lønnsomhet som viser forholdet mellom en bedrifts egenkapital og årsresultat, vanligvis presentert i prosent.

$Egenkapitalavkastning=\left({\frac {{\dot {A}}rsresultat}{Egenkapital}}\right)*100$

Anvendelse

Egenkapitalavkastningen til en bedrift gir analytikere en idé om hvor godt bedriften klarer å utnytte aksjonærenes egenkapital. Et selskap med høy egenkapitalavkastning betyr at selskapet utnytter eiernes tilbakeholdte kapital (egenkapitalen) godt.

DuPont-formelen

DuPont-formelen er en formel som bryter egenkapitalavkastningen ned i 3 ledd:

• Hvor effektivt bedriften drives
• Hvor effektivt bedriften utnytter sine eiendeler
• Hvor solid bedriften er

$Egenkapitalavkastning={\frac {{\dot {A}}rsresultat}{Omsetning}}*{\frac {Omsetning}{Totalkapital}}*{\frac {Totalkapital}{Egenkapital}}$

Selv om DuPont-formelen gir nøyaktig samme resultat som den enklere formelen for egenkapitalavkastning, vil endringer i egenkapitalavkastningen blir lettere synlig ved bruk av denne formelen.

Eksempel

Wilh. Wilhelmsen

Resultat Konsern
(USD mill.)

Driftsinntekter	$ 2 511
Primært driftsresultat	$ 538
Driftsresultat	$ 368
Resultat før skatt	$ 268
Årsresultat	$ 230

Balanse Konsern
(USD mill.)

Anleggsmidler	$1 877
Omløpsmidler	$ 857
Egenkapital	$ 1 037
Rentebærende gjeld	$ 1 239
Totalkapital	$ 2 735

(Relevante verdier i kursiv)

$Egenkapitalavkastning=\left({\frac {230}{1037}}\right)*100={\underline {\underline {22,28\%}}}$

$Egenkapitalavkastning=\left({\frac {230}{2511}}*{\frac {2511}{2735}}*{\frac {2735}{1037}}\right)*100={\underline {\underline {22,28\%}}}$

Referanser

Autoritetsdata